تحليل شامل لاحتمالات أسعار الفائدة لدى FOMC ورؤى السوق
تحليل الاحتياطي الفيدرالي's next policy meeting is scheduled for 28 أكتوبر 2026. The current market-implied probability of 25bp hike is 62%.
تُعد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الجهة المعنية بصياغة السياسة النقدية في Federal Reserve System. وتجتمع FOMC ثماني مرات سنوياً لمناقشة السياسة النقدية واتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة.
تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ثماني مرات سنوياً لتحديد النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. تُحتسب احتمالات تغير سعر الفائدة من تسعير عقود Fed Funds الآجلة، في حدود توفرها. هذه الاحتمالات تراكمية بالنسبة لليوم الحالي، وليست رهانات مستقلة تُوضع من جديد في كل اجتماع: احتمال الرفع في اجتماع معين هو احتمال أن يكون سعر الفائدة أعلى من مستواه الحالي بحلول تاريخ ذلك الاجتماع، ويشمل بالفعل أي تحرك مسعّر لاجتماعات سابقة.
كل عمود اجتماع واحد، وكل صف مستوى لسعر الفائدة. كلما اشتد اللون زاد الوزن الذي يعطيه السوق لبقاء الفائدة عند ذلك المستوى بعد ذلك الاجتماع. الصف المُحدَّد هو سعر اليوم. قراءة العمود من أعلى إلى أسفل تعطي التوزيع الكامل لاجتماع واحد — ومجموع كل عمود 100%.
التظليل: حصة الاحتمال عند مستوى الفائدة ذاك. الخلايا الفارغة تقل عن 0.5%.
يستخدم Federal Reserve نماذج اقتصادية متعددة لتقييم ملاءمة السياسة النقدية. وتعرض المؤشرات أدناه القيم الحالية، والمستهدفات، والفجوات التي تسترشد بها قرارات السياسة.
| المؤشر | الحالي | المستهدف/المحايد | الفجوة |
|---|---|---|---|
| Inflation | N/A | 2.00% | N/A |
| Output Gap | -0.06% | 0.00% | -0.06 pp |
| Unemployment | 4.10% | N/A | N/A |
يُستمد المعدل النظري من نسخة مبسطة من قاعدة تايلور تأخذ في الاعتبار التضخم الحالي، وفجوة الناتج، والمعدل المحايد للفائدة. ويوفر ذلك معياراً مرجعياً لتقييم ما إذا كانت السياسة الحالية تشديدية أم تيسيرية مقارنة بالظروف الاقتصادية.
ملاحظة: مخرجات النموذج تقديرات مبنية على البيانات الاقتصادية، ولا ينبغي اعتبارها تنبؤات بإجراءات Federal Reserve.
Speech At Reuters NEXT Newsmaker Interview, Washington, D.C.
Speech At the Stanford Institute for Economic Policy Research, Stanford University, Stanford, California
Speech At The Exchequer Club of Washington D.C., Washington, D.C.
Speech At the New York Association for Business Economics, New York, New York
Speech At the Financial Stability Board Virtual Outreach Event
Speech At "Challenges for Monetary Policy Transmission in a Changing World," a conference sponsored by the Bank of Italy for the research network initiated by the European System of Central Banks, Rome, Italy
Speech At the Reykjavík Economic Conference 2026, Central Bank of Iceland, Reykjavík, Iceland
Speech At the Hoover Institution Annual Monetary Policy Conference, Stanford, California
Speech At the Hoover Institution Annual Monetary Policy Conference, Stanford, California
Speech At the Financial Stability Oversight Council Artificial Intelligence Series Roundtable on Cybersecurity and Risk Management, Washington, D.C.
Speech At the College of Business Administration, University of Detroit Mercy, Detroit, Michigan
Speech At the Brookings Institution, Washington, D.C.
| تاريخ الاجتماع | النوع | الحالة |
|---|
تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً مرتفعاً لبقاء المعدلات دون تغيير في اجتماع FOMC لشهر يوليو، بما يعكس توقعات نهج «الانتظار والترقب» بينما يقيّم صانعو السياسات البيانات الاقتصادية.
تسعّر عقود الأموال الفيدرالية الآجلة حالياً احتمالاً محدوداً لخفض الفائدة في عام 2025، مع توقع الأسواق بقاء معدلات السياسة في نطاق تشديدي على المدى القريب.
تعتمد حسابات الاحتمالات لدي على بيانات تسعير عقود الأموال الفيدرالية الآجلة، مع دمج منهجيتي المحسّنة التي تحقق دقة اتجاهية بنسبة 96.3% مقارنةً بأداة CME FedWatch. ويستخدم النموذج معاملات تقلب تكيفية وتعديلات انحياز نحو الوضع القائم لتقديم تقديرات احتمالية أكثر دقة.
مصادر البيانات: عقود الأموال الفيدرالية الآجلة لدى CME Group، Federal Reserve Economic Data (FRED)، Google News API
وتيرة التحديث: يومياً عند الساعة 6:00 صباحاً بتوقيت EST
Explore market-implied rate expectations for other major central banks: